春节后首个交易日，A股三大指数延续节前涨势集体高开，上证指数涨超1%并站上2900点。截至收盘，上证指数涨1.56%至2910.54点，深证成指、创业板指分别涨0.93%、1.13%。

从板块来看，与去年节后情况相似，AI相关行情再度席卷而来，Sora指数、ChatGPT指数、AIGC指数等涨超10%。受此影响，2月19日ETF涨幅居前的20只产品中，大多带有云计算、人工智能、通信等关键词。

记者注意到，抄底资金仍在继续买入宽基指数产品，热度主要集中在跟踪中证500、中证1000等中小盘指数的产品，二者的成交额分别为164.09亿元、95.78亿元，较之前一日增加了37.41亿元、25.76亿元。

不过，A股龙年“开门红”并未止住北向资金减仓的脚步。数据显示，北向资金全天净流出63.75亿元，终结节前连续8日加仓势头。其中沪股通流入1.8亿元，深股通流出65.53亿元。

AI行情再度席卷而来

Wind数据显示，19日，在31个申万一级行业中，27个行业翻红。其中，通信板块以7.01%的涨幅领跑，传媒、煤炭、计算机等板块涨幅超过4%；而非银金融、农林牧渔、医药生物、电子设备等板块微跌，跌幅在0.03%至0.71%。

消息面上，16日，OpenAI发布首款文生视频大模型Sora，可以快速生成60秒、准确反映用户提示的视频，在多镜头一致性等维度表现出色。

受利好催化，AI相关行情大爆发，概念板块中的光模块(CPO)指数、Sora指数、ChatGPT指数、AIGC指数等涨超10%。其中，中文在线、当虹科技、果麦文化、易点天下、万兴科技等多只相关个股涨幅超过20%。

事实上，这与2023年春节后的情况有一定相似。彼时，ChatGPT概念横空出世，相关概念股不断上涨，汉王科技等热门股连续涨停引发市场狂欢。截至2023年一季度末，ChatGPT指数、AIGC指数等相关指数年内涨超70%，随后则有所回调。

不过，当时有不少基金经理持观望态度，华南一位权益类基金经理曾对第一财经记者表示，人工智能领域的每一次重大突破，都会引起全社会广泛关注，概念股大涨有较强的主题催化成分，有一定的博弈色彩。在他看来，AI技术兑现节奏是关键。

那么，此番“历史重演”有何不同？

“ChatGPT引爆的AI产业革命将持续，从文生文到文生图，后续将重点关注文生视频领域的进展。”景顺长城基金经理张雪薇告诉记者，因为视频包含的内容更丰富，蕴含的市场价值也更大。在应用端，AI在生产力场景提供降本增效的价值，2024年将开始收费变现。

“长期而言，全球半导体受益于电气化、智能化、数字化的趋势，需求增长将持续高于GDP增速。半导体将成为所有高端制造产业卡脖子领域，中国将受益于补短板，进入国产替代2.0时代，我们看好进入深水区的标的。”她说。

“展望后市，AI赛道大概率仍是未来一段时间的主线之一。”招商基金投研人士对记者表示，TMT板块的上涨主要受投资者情绪向好、AI模型更迭带动产业链投资机会，叠加前期科技板块回调幅度较大等方面影响，板块反弹幅度相对较大。

上述人士解释称，一方面，春节假期利好因素偏多，海外及港股市场表现不俗，投资者情绪持续修复向好。另一方面，大模型不断迭代，算力需求或持续攀升。此外，大模型处理信息能力的提升进一步拓展了其应用边界，利好软件龙头等应用端公司。

相关ETF涨幅居前

或受相关板块影响，19日共有26只ETF产品的单日涨幅超过5%，其中大多是跟踪云计算、人工智能、通信、动漫等相关指数的产品。如新华中证云计算50ETF、华富中证人工智能产业ETF、国泰中证全指通信设备ETF等多只产品涨超8.6%。

曾在去年上演“过山车”行情的游戏主题ETF也卷土重来。Wind数据显示，华泰柏瑞中证动漫游戏ETF单日上涨8.26%，其在去年上半年和下半年的业绩分别为90.89%、-29.68%。此外，有类似情况的华夏基金和国泰基金旗下的中证动漫游戏ETF也分别上涨7.83%、7.66%。

从资金动态看，这些产品的成交额有一定增长，如人工智能ETF、通信ETF等产品的成交额环比实现翻倍；而成交额环比有所减少则是跟踪医药、新能源等普遍“飘绿”的ETF产品，如锂电池ETF、医药龙头ETF等产品单日跌超1%，成交额缩水两成以上。

整体而言，资金仍在抄底以沪深300ETF为代表的各类宽基指数产品，但热度主要集中在跟踪中证500、中证1000等中小盘指数的产品上。Wind数据显示，19日，在731只股票型ETF中，有15只产品的单日成交额超过10亿元，合计超过520亿元。

其中，跟踪中证500的ETF产品全天成交额超过164亿元，较之前一个交易日的126.68亿元增加了近三成。如南方中证500ETF开盘约1小时成交额就突破50亿元，全天成交额达到80.95亿元。

嘉实中证500ETF、华夏中证500ETF的成交额分别为41.08亿元、36.31亿元，较前一交易日分别增长187.54%、96.69%；同时二者的换手率有所增加，前者从23.97%增至62.57%，后者则翻倍至43.94%。

持续受资金追捧的还有跟踪中证1000指数的ETF产品，成交额环比增加36.8%。南方基金、华夏基金、广发基金旗下的中证1000ETF成交额均超过17亿元，换手率超过15%。其中，南方中证1000ETF的成交额破38亿元，广发中证1000ETF的成交额较前一交易日增超80%。

市场或值得期待

“交易结构恶化是农历新年前市场下跌的主要原因，来自基本面的边际拖累较少。”上海一位投研人士对记者表示，在汇金公司持续增持及一系列消息面刺激下，市场大幅反弹，前期跌幅较大的中小市值品种止跌回升，市场得以喘息。

该人士进一步表示，增量资金入场有助于缓解恐慌情绪带来的额外波动，但可能将拉长市场自然寻底的进程，导致后续反弹的节奏较难把握且反弹斜率走平。

“假日期间，除了AI有望进一步爆发外，增量利好消息较为有限，因此尚难分辨市场是否已从反弹步入反转，这可能需要等到3月更多政策方向定调后才有望验证。”在上述人士看来，后续市场或从此前的普遍反弹向结构性行情过渡，在此过程中市场内部分化或将逐步加剧，故后续关注的重点仍应聚焦于热点方向。

景顺长城股票投资部人士也对记者表示：“基本面是影响市场信心的最主要因素，当前进一步推动经济回升仍需要克服一些困难和挑战，有效需求不足或仍然是现阶段的主要矛盾。”

“期待稳预期和稳增长的政策持续出台，以强化逆周期和跨周期调节，增强市场信心。”该人士认为，整体来看，当前市场具备中长期配置价值，后续需要关注政策的力度和基本面的复苏情况。随着信心增强和基本面数据改善，市场或值得期待。

记者注意到，随着新一轮走势的开启，公募布局动作明显。19日，全市场共有24只基金产品（只计算初始基金，下同）同时开卖。此外，从现有公告来看，本月已确认还将有26只基金产品在排队等待发行中。

在首日发行的产品中，包括2日才获批的首批10只中证A50ETF产品，这也是龙年开始的重点发行战之一。公告信息显示，这10只中证A50ETF的发行时长约10个工作日，募集上限均控制在20亿元，最多将带来200亿元增量资金。

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曹璐

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