海航控股是海南省的一家民营企业，主营国际、国内(含港澳)航空客货邮运输业务;与航空运输相关的服务业务等等。

海航控股在航空机场行业排名第五，A股总市值608.4亿元，股东总人数39.55万户，其中机构10家，持股占比41.66%，这只股票是散户大户，是分析过的近200只股票中散户最多的一家。

1月30日，海航控股公布2023年年度业绩预盈公告，预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润30,000万元到45,000万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。

下面用三板斧估值法，从四个方面试着对海航控股进行估值分析。

用分红估值法估值

海航控股历年分红

海航控股22年没有分红，查看利润表，一连三年亏损，不分红可以理解。

下面看看市盈率估值的结果吧。

用市盈率估值法估值

海航控股23年三季报

三季报中，海航控股的市盈率是51.99，每股收益是0.0285元，根据预告，取中间数值3.5亿元计，预估年报中，市盈率是100（其实50也就差不多），每股收益是0.008元（四季度是亏损的），100乘以0.008可得0.8。

即用市盈率估值法估计海航控股的股价可能是在0.8元左右，昨天的收盘价是1.42元，说相差不多也真不多，但又感觉相差很多！

没有机构对海航控股给出预测。

从基本面评估分析

三季报显示，海航控股的经营现金流是97.21亿元，净利润是8.327亿元，经营现金流比净利润得11.67，这个值比参考值1大很多很多，看似盈利质量很好，但事出反常必有妖。现金流这么多，而利润这么少，钱去了哪里？

查看利润表，财务费用53.65亿元，其中利息费用31.38亿元。原来钱用来还利息了，可见借款不少。果然在资产负债表中可以看到，长期借款高达481.4亿元。

毛利率是14.71%，较低，利润较少。

净资产收益率是33.41%，很高，盈利能力似乎很强，但看看下面的负债率，就知道是虚高，高净资产收益率是用高负债冲起来的！一边是高净资产收益率，一边是高负债率，是自相矛盾的！

负债率是97.82%，非常高，负债非常多！

归母净利润同比增长104.25%，很高，成长性很强。

从技术角度来看

日k线图

日k线图中，k线冲高受阻回落，MACD有死叉的迹象。

周k线图

周k线图中，k线触底反弹，MACD金叉，向上趋势放缓。

月k线图

月k线图中，k线在区间徘徊，MACD无方向。

综上所述，海航控股的股价可能已在合理区间，也可能有套利的风险，即使只上涨了1角多点。以后走势得看23年四季度利润以及今年一季度利润的增长情况。

海航控股的盈利质量很好，盈利能力很强，成长性也很强。

需要注意的是非常非常高的负债率！真应了那句话：价格低，不一定便宜！

以上就是全部内容，因能力有限，不一定正确，望勿参考。股市有风险，买卖需谨慎！看后点赞，财富千万！

加个关注不迷路，估值分析天天有。大道至简人人懂，全是干货不忽悠！